home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 112789 / 11278900.001 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.5 KB  |  42 lines
  1. <text id=89TT3085>
  2. <title>
  3. Nov. 27, 1989: Business Notes:Fashion
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Nov. 27, 1989  Art And Money                         
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 77
  13. Business Notes
  14. FASHION
  15. Sorry for the Inconvenience 
  16. </hdr><body>
  17. <p>    The Justice Department last week dropped its investigation
  18. of Jordache Enterprises, the giant jeansmaker, thus wrapping up
  19. one of the rag trade's most sordid sagas. It began in 1986 when
  20. 50 IRS agents stormed Jordache's New York City headquarters,
  21. confiscating 1 million documents and virtually paralyzing the
  22. company's operations. Jordache officials suspected that their
  23. archenemies at Guess, Inc. were somehow involved. Sure enough,
  24. the raid and subsequent grand jury criminal case against
  25. Jordache was the result of information supplied by Guess to
  26. Ronald Saranow, a top IRS official.
  27. </p>
  28. <p>    A House subcommittee concluded last summer that Guess used
  29. improper influence, including a job offer, to persuade Saranow
  30. to go after Jordache. In addition, the IRS agent who spearheaded
  31. the raid is now the target of two federal investigations.
  32. </p>
  33. <p>    That is small consolation to Jordache, which spent more
  34. than $2 million on its legal defense. Said Chairman Joe Nakash:
  35. "Nothing can erase four years of humiliation and embarrassment
  36. caused by the greed and viciousness of others."
  37. </p>
  38.  
  39. </body></article>
  40. </text>
  41.  
  42.